Le géant sud-africain Harmony Gold, renommé pour ses activités aurifères, a récemment fait un pas décisif vers la diversification de ses opérations. L'entreprise a passé une commande d'équipements miniers d'une valeur de 55 millions d'euros auprès de la société finlandaise Metso, dans le cadre de son projet de future mine de cuivre en Australie. Parallèlement à d'autres géants du secteur, Harmony voit un potentiel de croissance significatif dans le cuivre, un métal devenu essentiel pour la transition énergétique mondiale.
Ce contrat, annoncé le 4 décembre par Metso, comprend l'acquisition de deux broyeurs, deux concasseurs, ainsi que des cellules de flottation, parmi d'autres équipements critiques pour l'usine de traitement de la mine Eva Copper. Le conseil d'administration d'Harmony a récemment validé l'investissement nécessaire, estimé entre 1,55 et 1,75 milliard USD, qui devrait permettre à l'entreprise de produire en moyenne 60 000 tonnes de cuivre par an durant 15 ans. Les travaux de construction de la mine sont prévus pour démarrer au premier trimestre de 2026, avec une mise en service attendue pour 2028.
De l'or au cuivre : une nouvelle ère pour Harmony
Jusqu'ici principalement concentrée sur l'or, Harmony Gold utilise ses exploits miniers dans le Witwatersrand en Afrique du Sud et à Hidden Valley en Papouasie-Nouvelle-Guinée pour soutenir sa transition. L'entreprise a dépassé 1,48 million d'onces d'or produites pour l'exercice financier se terminant en juin 2025. Toutefois, en 2035, Harmony envisage que le cuivre représente 40 % de sa production, un changement fondamental pour son portefeuille.
Eva Copper marque le début de cette transformation, accompagnée de l'acquisition de la mine CSA en Australie, achetée cette année pour 1,01 milliard de dollars, et capable de produire 40 000 tonnes de cuivre par an. Le projet Wafi-Golpu, développé en collaboration avec Newmont, vise une production annuelle de 161 000 tonnes de cuivre sur une période de 28 ans, renforçant ainsi les ambitions d'Harmony dans le secteur du cuivre.
Une conjoncture avantageuse pour le cuivre
Cette évolution stratégique s'inscrit dans une tendance plus large observée chez les producteurs d'or. Newmont et Barrick Gold, deux des plus grands acteurs du marché, renforcent également leur présence dans le cuivre, attirés par la demande croissante liée à la transition énergétique. Globalement, les pénuries d'approvisionnement sont anticipées, l'Agence internationale de l'énergie (AIE) prévoyant un déficit de 30 % d'ici 2035. Selon BloombergNEF, la pénurie pourrait commencer dès 2025, atteignant jusqu'à 19 millions de tonnes d'ici 2050.
Les conditions actuelles du marché, renforcées par des incidents récents survenus dans de grandes mines, comme Grasberg en Indonésie et Kamoa-Kakula en République Démocratique du Congo, exacerbent la volatilité des prix du cuivre. De plus, des coûts d'acquisition anticipés dus à des droits de douane éventuels sur le cuivre aux États-Unis pourraient également influencer les prix. Gregory Shearer de JP Morgan a noté que ces dynamiques pourraient entraîner des hausses de prix significatives, potentiellement dépassant les 12 000 dollars la tonne dans les mois à venir.
Objectifs à long terme et considérations financières
L'expansion d'Harmony repose sur des projets en différentes phases de développement. L'acquisition de CSA permet des livraisons immédiates, tandis que la construction d'Eva Copper nécessitera un mélange de dettes et de flux de trésorerie générés par ses activités aurifères. Assurer de bonnes performances dans l'or sera essentiel pour le lancement de ses projets cuprifères. Bien que Harmony possède déjà les autorisations nécessaires pour Eva Copper, des modifications seront requises par les autorités environnementales.
Le projet Wafi-Golpu dépend également de la progression des discussions avec le gouvernement de la Papouasie-Nouvelle-Guinée pour le permis minier spécial. À la fin de 2023, Harmony a clarifié que des négociations étaient en cours pour finaliser le contrat de développement minier. Richard Maru, ministre du Commerce international et de l'Investissement, a précisé que le projet est à un stade avancé en matière de réglementation et qu'une annonce significative est attendue prochainement.
