En France, le système de retraite repose sur trois piliers principaux : la retraite de base et la retraite complémentaire, toutes deux obligatoires, et la retraite supplémentaire, qui fonctionne par capitalisation. Cette dernière permet aux travailleurs de constituer une épargne personnelle afin d'améliorer leur pension de retraite, en épargnant individuellement ou via des dispositifs d'épargne salariale au sein de leur entreprise. Ce système fait l'objet de débats quant à sa capacité à compenser les insuffisances du système de retraite par répartition actuel.
Comprendre la retraite par capitalisation
En France, la retraite se divise en deux grands modes :
- Système de répartition obligatoire : Les cotisations des actifs financent immédiatement les retraites des pensionnés actuels tout en permettant d'ouvrir des droits pour leur propre retraite.
- Système de capitalisation facultatif : Les individus peuvent épargner pour compléter leurs revenus de retraite, sans avoir à financer les retraites d'autrui.
Malgré un intérêt grandissant, la retraite par capitalisation reste marginale, représentant seulement 5 % des cotisations retraite en France selon la Direction de la recherche, des études, de l'évaluation et des statistiques (DREES). Les rendements perçus via cette méthode ne pèsent également qu'une petite fraction des prestations totales de retraite versées.
Les options d'épargne disponibles
Pour constituer une retraite complémentaire par capitalisation, les travailleurs ont plusieurs choix. Cela peut se faire à travers l'épargne salariale, où les employeurs redistribuent une part des bénéfices ou des résultats (intéressement et participation) à leurs salariés. Un employeur peut ainsi verser des cotisations à des organismes d'épargne pour ses employés ou établir des montants futurs basés sur des critères comme l'ancienneté.
Les Plans d'Épargne Retraite (PER) sont parmi les produits d'épargne disponibles, tels que le Plan d'épargne entreprise (PEE) ou le Plan d'épargne retraite collectif (PER collectif). Parallèlement, les épargnants ont la possibilité d’opter pour des dispositifs individuels tels que l'assurance-vie ou le PER individuel, qui sont souvent accompagnés d'avantages fiscaux.
Il est également pertinent de noter que les fonctionnaires bénéficient déjà d'un système de capitalisation obligatoire appelé retraite additionnelle de la fonction publique (RAFP), où ils cotisent sur la base de primes et d’indemnités et voient leur épargne placée dans des fonds de pension publics.
Avantages et inconvénients de la retraite par capitalisation
Le concept de retraite par capitalisation est souvent évoqué comme solution potentielle pour remédier aux déficits d'un système par répartition en difficulté. En effet, il permet aux individus de se constituer une épargne pour compléter leurs pensions, considérée comme un filet de sécurité face à la chute des revenus pendant la retraite.
Cependant, ce système présente des risques significatifs. Les investissements dans des produits financiers variés sont soumis aux fluctuations du marché, ce qui peut compromettre la rentabilité de l'épargne. En cas de faillite d'un fonds de pension, les retraités peuvent se retrouver sans ressources. De plus, la rentabilité de la capitalisation peut être inégale, rendant difficile la prévision des montants disponibles à la retraite.
Enfin, la retraite par capitalisation soulève des questions d'équité. Seuls ceux ayant les moyens financiers de constituer une épargne peuvent vraiment en bénéficier, ce qui crée un système inégalitaire. Ceux-celle qui travaillent dans des grandes entreprises peuvent davantage profiter de ces dispositifs d'épargne, laissant de côté les travailleurs moins bien lotis.
